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腾讯云：内部矛盾凸显，AI时代待转型

这两天，腾讯云前核心负责人吴洪声在朋友圈炮轰老东家腾讯云，吐槽的大多是产品和服务问题，不过这些问题并非新问题，也不算大问题，其他云计算厂商也可能存在，比如阿里也催缴欠费，但不会那么快停服。然而，吴洪声亲自发朋友圈“开炮”，多少有点不给老东家面子。AI时代的腾讯云该变了？

从产品和服务角度看，腾讯云有提升空间，比如调高欠费额度、催缴方式更人性化等。但腾讯可能没觉得有紧迫性，毕竟腾讯云是从微信生态内部需求发展起来的，服务内部优先级远高于外部。而且，AI是腾讯重要战略，云业务部门有独特生态位。

AI是巨头必争之地，阿里云、百度云都肩负集团AI战略落地使命，腾讯优先保障集团AI落地需求，似乎比服务中小客户重要。何况腾讯云2025年已实现全年规模化盈利，对欠费“零容忍”在财务上说得过去。

腾讯云不缺用户，依靠微信生态触达超1.3亿企业用户，收入结构健康，2025年下半年云为主的企业服务业务增速达22%。腾讯云业务增长是效率驱动，追求利润是重点。云计算行业，腾讯云毛利率能到50%左右，商业化层面很稳，这也解释了吴洪声因欠7分钱被“催命急call”。

不过，在AI时代，腾讯云可能没太多优势。过去拼IaaS、PaaS、SaaS服务和产品价格，现在拼AI原生、Agent原生能力，是模型能力和服务体系的综合竞争。腾讯云在IaaS、PaaS层市场份额被压缩，在AI云市场面对阿里智能云等也没绝对优势。

混元大模型团队在努力提升AI能力，Omdia统计显示，2025年AI云市场份额中，阿里云排第一，火山引擎第二，百度智能云第三，腾讯云第四。腾讯元宝在AI能力上对比豆包、千问可能有差距。

既然腾讯云优势不在AI模型，是否该在服务上发力？吴洪声的发声可能暴露出腾讯云对外服务能力不足的“短板”。腾讯不缺钱，但缺乏对AI的笃定和持续投入的勇气，未来腾讯云不能只依赖内部，要向外找空间。

阿里云：规模投入后，需转向利润优先

阿里云和腾讯云是两个极端，腾讯注重效率和利润，阿里重视规模和投入。阿里云是市场领跑者，核心策略是以规模优势和技术全栈能力巩固领导地位，在AI浪潮中通过激进投资获取市场绝对份额，过去盈利不是最重要的事，吴泳铭表态未来三年投入超3800亿元用于AI基建。

阿里的投入有结果，IDC的AI公有云统计口径下，阿里云与百度智能云并列第一，Omdia AI云全年统计，阿里云市占率超第2至第4名之和，财报里阿里云AI相关收入占比首破30%，单季89.71亿元。

但大规模投入下，云业务利润水平变化不大，摩根士丹利研报测算，阿里云业务EBITA利润率约在8% - 9%，新增算力创收被折旧成本摊销后，利润率提升不理想。接下来，阿里云要走腾讯云“利润优先”的路。

吴泳铭表示阿里全栈AI技术投入进入正向规模商业化回报周期。阿里智能云进入商业回报期，关键在于AI模型和芯片。

AI模型方面，模型能力越强，拓展客户越容易，主要是千问AI和阿里全栈AI能力落地，AI解决方案落地快，用户对Token需求增长快，能拉动阿里智能云业务需求。虽然千问模型不是业内顶尖，但阿里服务客户能力强，有金融、制造等行业头部企业及海外客户，挖掘这些用户Token需求，转化为AI解决方案客户是重要命题。

芯片和算力方面，商业化关键在于降本，如提升自研芯片部署比例，落地大模型训练/推理核心国产替代方案。平头哥建立了端云一体芯片产品体系，但主要定位为推理主力和训练补充，与英伟达GPU协同部署。高端英伟达GPU仍是大规模预训练首选，真武PPU应用部署和产能很关键。目前，平头哥真武M890芯片性能提升3倍，累计出货56万片，量可能还不够，核心低成本算力能否大规模商业化值得深思。

此外，阿里云还面临内部人员变动挑战，2026年3月通义千问灵魂人物林俊旸离职，外界认为内部AI战略有分歧，人员变动可能影响业务，核心人员稳定对技术产品很重要。阿里云还发生过宕机事件，AI落地关键时期，提升服务稳定质量很关键。

百度智能云：面临复杂局面，需突破困境

相比腾讯云和阿里云，百度智能云局面更复杂。它是路线验证最早、技术积累最深，但处境最微妙的云厂商。早在多数同行卖IaaS算力时，百度就锚定“云智一体”战略，将自研昆仑芯、飞桨深度学习框架、文心大模型打包成全栈AI解决方案，踩中了AI行业趋势，在AI云服务市场占据认知高地。

然而，百度智能云如今最大困境是失去AI稀缺性。模型层面，先发优势被拉平甚至超越，C端应用中，豆包月活翻倍至2.26亿排第一，DeepSeek第二，腾讯元宝第三，百度文心难追赶。AI平权对百度智能云业务影响大，虽然文心大模型等在企业客户中有认可度，但百度AI云全年营收约300亿元，远低于阿里云单季营收416亿元。

“全栈AI”不再是百度“独享”，华为、阿里都在跟进。“全栈自研”曾是百度智能云差异化标签，如今全栈自研AI技术体系+昆仑芯能力也失去稀缺性，百度有昆仑芯，华为有昇腾，阿里有平头哥，2024年华为昇腾在中国AI芯片市场占约23%份额居国产第一，昆仑芯国内份额超8%，阿里也在搞全栈AI。

豆包崛起给火山引擎机会，其策略是用极致低价刺激调用量，做大Token分发规模，撬动算力消耗和云基础设施收入，给百度智能云带来竞争压力。

百度智能云能打的牌可能只有昆仑芯片，天眼查APP信息显示，昆仑芯片D轮融资后估值约130亿人民币。目前阿里、腾讯依赖进口算力芯片，昆仑芯已发布第三代产品P800，点亮国内首个全自研三万卡集群。在AI时代，算力是云计算锚点，百度有昆仑芯有算力优势，但国产算力领域华为领先，DeepSeek等国产大模型用华为昇腾芯片和CANN架构，昆仑P800交付节奏可能受限。

面对激烈市场竞争，百度智能云优势不多，在逐渐收窄的窗口期，在模型、芯片方向上能否突破很关键。

云计算新形态：Token零售竞争，谁能跑得更远？

经历IaaS资源化、PaaS服务化、SaaS应用化三个阶段后，AI时代重塑云计算商业模式，从卖资源变成卖Token，更像Token零售生意，拼的是成本和单位Token价格优势。这个生意场上，谁能跑得更远？我们且行且看。